【人民网】刘颖：比特币暴跌货币贬值背后的真相是什么？

技术原因

比特币背后的区块链技术越来越受到全球各金融机构和央行的认可。例如，纳斯达克已经开始推广区块链技术，直接服务于各种金融交易。链为比特币底层技术的发展带来了非常好的环境，比特币交易日趋活跃。然而，整个比特币区块链的计数能力难以满足更大的交易，导致市场交易的拥堵。比特币投资者信心指数下降，近两年比特币价格大幅下跌。但是，最近有一些技术应用，包括闪电网络，它可以快速提高单个区块链的计数水平，甚至将速度提高一百倍。对比特币市场的信心增强。价格相应上涨。

供需原因

比特币暴涨的经济学供不应求。比特币本身的总数只有2100万。在“矿工”日以继夜的工作下，用高端精良的设备挖矿，比特币的生产难度越来越大，生产成本也随之水涨船高。

由于比特币本身总量有限，根据其特殊的程序算法，生产速度会逐渐变慢，起初每10分钟产生约50个币，当总量达到1050万（50% 2100万），然后每10分钟减半25，当总量达到1575万时（新增产量为525万，即1050万的50%），产量再次减半，以此类推，达到2140 。 限制。因此，从今年 7 月开始比特币暴涨，比特币日产量可能会从目前的 3600 枚锐减至 1800 枚，供应有限，需求不减反增。原因。

市场原因

尽管包括中国在内的各个国家对比特币合法性的官方定义不同，但这并不影响比特币被全球最大的期货交易所纳入金融衍生品交易。为了加速比特币交易的专业化，数字资产被进一步列为芝加哥商品交易所的新资产类别。芝加哥商品交易所 (CME) 于 5 月宣布与 Crypto Facilities Ltd 合作推出两种比特币支持的金融产品，即 CME CF 比特币参考利率 (BRR) 和 CME CF 比特币实时指数 (RTI)。），BRR和RTI将在今年第三季度进行beta测试，预计在第四季度上市。

比特币背后的中国人

和黄金一样，比特币崛起的背后是拥有大量现金的中国人。大约 90% 的比特币是由中国投资者买卖的。该数据包括市场上的比特币期货交易量，大约 80% 的实时比特币交割是由中国人完成的。这与去年下半年以来国内投资渠道相对狭窄，股市相对低迷有关，促使比特币逐渐成为市场资金追逐的新标的。

虽然央行等五部委联合发文明确了比特币的非货币属性，但也引发了风险。但这并不妨碍比特币作为投资或收藏品在互联网上被买卖。网民参与风险自负，需严防投资风险。美联储主席珍妮特耶伦曾表示，美联储根本无权以任何方式监控和监管比特币。这是一项完全独立于银行系统的支付创新。

国际上，在全球货币环境量化宽松的情况下，美联储加息和近期英国脱欧公投导致其他国家货币相对贬值导致避险资金买入比特币是其升值的另一个原因。

这个月多云，阳光明媚。作为商品交易比特币暴涨，比特币本身也会涨跌。随着近期比特币价格暴涨，大量投机资金入局推高比特币价格。投机资金一旦撤出，可能很容易导致价格跳水。因此，需要谨慎投资，防范风险。从长远来看，随着区块链技术的进一步成熟，作为对冲真实币值波动风险的工具，比特币的发展值得关注。

（作者为中国人民大学重阳金融研究院研究员）

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