【价值投资】加密货币也能用基本面分析？

很多初识加密货币市场的人都会认为币市就是一个大赌场，关心基本面分析是没有意义的。 此外，货币市场不像股票市场。 计算股票价值的模型有很多。 不如多学一点技术分析指标，专心投机就好。

确实，货币市场是一个波动剧烈、瞬息万变的市场，价格变动也很受市场消息的影响。 了解基本面可能无法帮助投资者把握短期（比如几天）的趋势变化，但笔者认为，了解加密货币的基本面一定有它的意义。 毕竟，您不能不知道自己投资的是什么，对吗？ 了解加密货币的基本面可以帮助您找出加密货币的长期投资价值，也可以帮助您判断市场是泡沫还是真的充满潜力。

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加密货币市场没有分红的概念，不能用PE等指标来判断一个股票币种的价值，但也有一些指标被更多人用来判断基本面：

网络价值与交易 (NVT) 比率

NVT Ratio也称为市场价格比率，它就像加密货币市场的PE Ratio，市场价格比率试图根据区块链网络处理的交易价值来判断网络的价值，计算方法为如下：

当天的网络价值/交易量

一般来说，市价比低的资产被认为被低估了，而高比率的资产被认为被高估了。 目前，虽然比特币价格已升至历史高位，但NVT Ratio距离高位仍有一定距离，或有上行空间。

市场价值与实现价值 (MVRV) 比率

MVRV Ratio是流通市值（Market Cap，MV）与已实现市值（Realized Cap，RV）的比率。 流通市值的概念非常简单易懂，就是市场流通的比特币总量乘以一个比特币的价格。

已实现市场价值的概念有点复杂。 它是根据每个币最后一次在链上转移时的价格计算的。 此时，这枚币的价格为3800美元。 简单来说，可以认为是反映市场上比特币投资者持币总成本的一个数值。 虽然这只是一个粗略的估计，但它为估计比特币的实际价值提供了一个非常有价值的分析视角。

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在加密货币圈混了一段时间的朋友，一定有几个与加密货币相关的兑换账户、钱包或应用。 有时候我们想把资金转移到其他地方比特币投资最低成本，但是不管是比特币，以太坊还是其他包括稳定币

不难发现，比特币价格在近期几次触底时，MVRV Ratio均低于1，而且每次之后价格都以非常夸张的倍数上涨，为比特币投资者带来了丰厚的利润。

可以在以下位置找到 MVRV 图表：

挖矿成本

矿工需要电力和硬件成本来开采比特币。 如果比特币的价格远高于其挖矿成本，许多矿工自然会选择抛售比特币，这将逐渐增加市场的抛售压力。 当价格与挖矿成本相近，甚至低于挖矿成本时，很多矿工会选择保留挖出的比特币。 2019年初比特币价格超过3000美元的时候，笔者听说很多矿工会选择存币而不是抛售比特币。 现在回过头来看，当时确实是买入比特币的最佳时机，现在价格已经涨了将近八倍。

活跃地址数和鲸鱼地址数

由于比特币区块链上的所有交易都是公开透明的，我们可以很容易地查出链上有多少个比特币地址有最近的交易记录，从而计算出实际参与比特币网络的人数。 当然，它作为一个独立的指标并不可靠，很多投资比特币的用户不会参与钱包相关的操作（只放在交易所），但它也可以提供一些网络活动的信息。

鲸鱼地址的数量更为重要，因为它代表了市场上有多少人愿意花大笔资金购买比特币。 大地址通常是指持有1000个以上比特币的地址。 很少有投资者愿意将如此大量的资金投入交易所。 大量比特币通常离线存储在冷钱包中。 在过去的几个月里，我们观察到鲸鱼地址的数量在增加。

通过以下网址，我们可以看到比特币的分布情况以及比特币最多的前100个地址：

结语

由于加密货币市场还是一个相对较新的市场比特币投资最低成本，许多专家仍在探索如何通过各种模型和指标来估算比特币的真实价值。 以上几种被更多人认可和采用，适合长期使用。 投资还可以帮助不熟悉加密货币的初学者评估比特币的价值。

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三种比特币地址的区别：Legacy、Nested SegWit 和 Native SegWit

在转移比特币时，我们都需要访问比特币地址。 此地址是匿名的，不包含有关所有者的信息。 相信接触过一段时间比特币的人，都和不同的比特币地址打过交道。谁都是自由的